PCB 上游材料短缺正在重塑行业格局，企业命运呈现明显分化。一方面，沪电股份、深南电路等头部企业凭借高端产品结构，将材料涨价压力顺利传导，三季度净利润同比增幅最高达 175%；另一方面，多数中小厂商因产品同质化严重，难以转嫁成本，毛利率持续承压。
面对持续 2-3 年的高需求周期，头部企业掀起扩产潮。2025 年以来，11 家 PCB 上市公司披露扩产计划，总投资达 419 亿元，景旺电子、生益电子等重点布局高速算力电路板产能。但扩产背后暗藏风险，若 2026 年后 AI 需求增速放缓，高端产能利用率可能下滑引发价格战。
中小厂商的突围路径则聚焦差异化。业内专家建议，可深耕汽车电子、工业控制等细分领域，这些市场需求稳定且头部布局较少；或发力技术创新，开发低损耗覆铜板等特色产品，形成技术壁垒；更可借助国产化浪潮，与国产芯片厂商绑定，构建 “国产存储 - PCB” 配套体系，规避地缘政治风险。在材料短缺的行业洗牌中，精准定位与技术升级成为中小厂商的生存关键。
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